2019 год можно по праву назвать годом спекулянта. Неопределенность на рынках вынудила часть инвесторов отказаться от средне и долгосрочных вложений в пользу торговли «здесь и сейчас». Чтобы нестабильность была не только риском, но и возможностью, предлагаем проанализировать ключевые изменения в экономике, выяснить, из чего складывается современный рыночный ландшафт и определить наиболее привлекательные инвестиционные направления.
Россия
Экономика
В этом году Россия продолжила наращивать финансовую прочность своей экономики, расплачиваясь скоростью и качеством ее роста. Достигнутая макроэкономическая стабильность поддерживает рынки, но пока что не создает активных драйверов для их развития.
ЦБ РФ
Банк России в 2019 году вернулся к снижению ключевой ставки. Смягчение монетарной политики привело к росту отечественного долгового рынка.
Санкции
В этом году не были реализованы жесткие санкционные инициативы, предложенные еще в начале 2019 года американскими сенаторами. Безусловно это можно считать одним из наиболее важных позитивных факторов для России. Однако вероятность введения новых санкций по-прежнему не исключена
Мир
Экономика
В 2019 году становится очевидно, что мировая экономика «соскальзывает» с траектории ускорения темпов роста и переходит к их снижению. Смена глобального бизнес-цикла и сопутствующее мировое замедление являются основными генераторами тревожности на рынках.
Мировые Центробанки
За год мы увидели, как ФРС и ЕЦБ показали резкий разворот от ужесточения своих политик к смягчению. Фактически в 2019 году Центробанки США и ЕС вернулись к идее наполнения своих финансовых систем дополнительным объемом средств. Такая монетарная политика должна привести к увеличению денежной массы на руках у населения, к росту потребления и производства. Надежды на продолжение заданного курса являются основной «движущей силой» на рынках сегодня.
Торговая война
Торговый конфликт между США и Китаем в этом году вышел в активную фазу. За год деструктивный характер его воздействия проявился как в ухудшении макроэкономических показателей его участников, так и в давлении на экономики других стран по всему миру. Торговые войны являются основным фактором снижения темпов мирового роста.
Геополитика
Ближний Восток
В этом году риски масштабных военных столкновений в Иране находятся на повышенных уровнях, что может стать началом процесса присвоения региону статуса источника мировых угроз.
США
В штатах начинается подготовка к предвыборной борьбе. На этот раз «оружием» демократов избрана тема импичмента Трампа. Внутриполитические конфликты в крупнейшей экономике мира усиливают рыночную неопределенность.
Брексит
С приходом нового премьер-министра Великобритании к власти вероятность «жесткого» выхода (без сделки) королевства из ЕС возросла. Однако между Евросоюзом и туманным Альбионом остается масса нерешенных вопросов, что лишь усиливает опасения участников рынка.
Восток Украины
В этом году на Украине прошли выборы президента, по итогам которых победу одержал Зеленский. Столь существенные изменения в структуре украинской власти стали фундаментом для надежд на сближение переговорных позиций Москвы и Киева.